写于 2017-03-02 03:07:03| 云顶集团网址| 市场报告

根据耶鲁大学和马斯特里赫特大学学者为英国“金融时报”编写的一项研究,私募股权在过去十年中为美国养老基金创造投资利润的过程更为丰富

由于前私募股权投资公司米特•罗姆尼(Mitt Romney)的总统候选资格引起了对其商业模式和优惠税收待遇的关注,该行业面临越来越多的政治审查

在共和党挑战者的压力下,罗姆尼先生将于今天公布他的纳税申报表

从2001年到2010年,美国养老金计划平均每年通过私募股权投资获得4.5%的费用

在此期间,养老基金每年平均支付4%的投资资本管理费

除此之外,私募股权通常会收取各种其他费用和五分之一的投资利润

耶鲁大学Martijn Cremers教授表示,“假设20%的绩效费用正常,这相当于过去10年中支付的总投资业绩的70%左右

”私募股权将其费用描述为“2和20”,2%的管理费和20%的利润份额

但是,管理费通常按投资者承担的总资本比例计算,这需要时间进行投资

因此,在最初几年,管理费可以是实际现金投入的更高比例

例如,如果一个10亿美元的基金在第一年投资1亿美元,那么2000万美元的管理费将是承诺资本的2%,但是该年投资资本的20%

从1991年到2000年,根据CEM基准数据库中使用的数据,美国养老基金每年平均支付管理费2%的投入资金,每年从其私募股权投资中获得21%的收益

研究

该数据库涵盖了美国养老基金资产的三分之一左右

自2000年以来管理费的上涨可能反映出更多的筹资,这意味着当费用很高时,更多的资金处于早期投资阶段

增加使用第三方基金投资私募股权也可能增加额外的费用

私募股权增长资本理事会是一个贸易机构,它表示以承诺资本为基础计算费用是行业标准,并且根据投入资本比较费用是不合适的

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