写于 2017-07-02 07:03:11| 云顶集团网址| 市场报告

投资者正在推动私人股本集团收取管理费的方式发生翻天覆地的趋势,这种趋势将降低绝对费用水平

在柏林举行的一次行业会议上,几位收购高管表示,投资者要求他们仅根据他们实际用于投资的资金而不是基金的整体资本收取费用

TPG Capital的创始合伙人詹姆斯库尔特表示,这将成为未来几年更常见的做法,特别是对于已经面临降低管理费用压力的大型私募股权集团而言

“私募股权公司不再需要收费才能开灯,”世界上最大的私募股权集团之一的联合创始人在超级回归会议上表示

“如果一个基金真的需要管理费继续前进,你可能不应该投资它们

”私募股权集团传统上使用收费模式,他们对承诺资本收取2%的管理费来支付间接费用

100亿美元的基金将从其存在的第一天起收取2亿美元的费用

但通常情况下,一只基金需要大约五年时间才能投入资金,而且每次收购一家公司时,它只会从投资者那里获取资金

自金融危机以来,投资者在敦促私募股权集团降低费用方面取得了相当大的成功,因为该行业的回报率下降,而且一些大型收购集团仅从管理费中获得了巨大收益,而不仅仅是从利润回报中获得的收益

研究组Preqin去年的一项研究发现,超过10亿美元的新收购基金的管理费已从传统的2%降至1.7%

“该行业存在一些中断,”即将上市的美国私募股权集团凯雷集团的联合创始人兼董事总经理大卫鲁宾斯坦表示

“这是多年来的第一次......人们希望为投资而非承诺的资本以及创建特殊账户支付费用

”一位资深私募股权公司高管估计,今天大约有5%的资金是投资于收取投资资本费用的基金结构

但他补充说,在未来10年内,这可能会占私募股权资本的30%

库尔特先生表示,特别账户 - 为一个投资者量身定制的基金 - 等结构将变得更加普遍,费用将下降

他说:“我们将看到基金会为投资者提供相当可观的费用减免

”全球私募股权基金最大的投资者之一汉密尔顿巷的首席执行官马里奥•吉安尼说:“你会看到很多投资者主要使用特殊账户

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