写于 2017-03-03 11:28:25| 云顶集团网址| 市场报告

根据监管文件,准备在纳斯达克上市的私人股本集团凯雷(Carlyle)在2010年底向股东筹集资金,然后以股息的形式向股东支付大部分收益

与总部位于阿布扎比的主权财富基金穆巴达拉发展公司(Mubadala Development Co)的关系表明,在凯雷首次公开募股之前,私募股权合伙企业的估值难度很大

2010年12月,穆巴达拉向卡莱尔贷款5亿美元,以换取支付7.25%利息的附属票据,并可在日后转换为股权

它还获得该集团额外1.8%的股份,将其总股本提高至9.3%

当时,总部位于华盛顿的集团表示,“除其他事项外,投资收益将用于扩大凯雷投资者的产品线和产品”

该文件称,该公司向股东支付了3.985亿美元的股息,相当于收益的五分之四

这种股息资本重组是一种在不放弃所有权的情况下从企业中获取价值的方法

创始人William Conway,Daniel D'Aniello和David Rubenstein拥有Carlyle约60%的股份,并且不打算在第二季度出售IPO股票

然而,根据熟悉情况的人士称,与私人股本繁荣高峰时期主权财富基金购买凯雷的7.5%时,与穆巴达拉的交易部分是为了纠正对该集团过于乐观的估值

2007年,穆巴达拉支付了13.5亿美元的股权,估计凯雷的价值为180亿美元,据称这比双方达成的200亿美元估值低了10%

穆巴达拉还向卡莱尔管理的投资基金投入了5亿美元

凯雷拒绝发表评论;穆巴达拉没有回应评论请求

此后,凯雷已从穆巴达拉借来的5亿美元中偿还了一半

根据监管文件,截至2011年9月30日,凯雷合伙企业的资产为45亿美元,不包括与其为客户管理的抵押贷款债务资产相关的资产

与此相比,它有大约7亿美元的贷款和未偿还债务,而现金和现金等价物为7.13亿美元

许多公司已发行贷款和债券以支付股息,通常是私募股权发起人,以及资本市场强劲时的股票回购

根据标准普尔杠杆评论与数据研究组的数据,由于这些资产的需求在今年上半年飙升,因此2011年是评级低于投资级别的公司发行的创纪录的565亿美元

2011年下半年,随着对欧洲债务问题的担忧升级,对风险资产的需求下降,发行量逐渐减少

S&P LCD表示,今年随着市场反弹,股东友好型贷款和债券发行量有所回升,今年迄今已发行近200亿美元

这些类型的交易在过去十年信贷繁荣的高峰期也很受欢迎,2006年的发行总额为562亿美元,2007年为550亿美元

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