写于 2017-08-03 09:25:06| 云顶集团网址| 市场报告

在2006 - 07年的繁荣时期,印度房地产业吸引了私募股权资金的大量流入

现在,由于这些投资的任期已经成熟,即使几乎所有的开发项目都落后于时间表,因此必须以承诺的回报回购投资者或寻求新的金融投资者这样做的幽灵已经成为房地产经纪人的困境

陷入债务困境的现金紧张公司正在寻求二级私募股权交易的安慰,以偿还其原始投资者

最大的问题是PE投资者会买这个故事吗

最初的指标不过于讨人喜欢

在去年两次这样的交易之后 - 黑石收购了HDFC私募股权在班加罗尔的Manyata商业园的股份和Tata Realty Initiative Fund,为Peepul Tree Properties Pvt Ltd的Kotak Realty Fund提供了退出 - 该行业已经大肆宣传

VCCircle金融研究平台VCCEdge提供的数据显示,过去六个月没有私募股权基金在房地产领域达成二次交易

一位不愿透露姓名的国际经纪公司的房地产研究负责人表示,“目前存在资金紧缩,任何投资者都会要求获得更高的回报,而不是那个正在退出的人

”据他介绍,开发商正面临资本问题,虽然过去两个月发生了很多新的私募股权交易,但投资者仍然不愿意进行交易,因为这些交易的空间较小,无法为有限合伙人提供回报

问题的根源在于由于经济放缓导致的项目延误

由于项目落后于计划,现金流已经紧张

例如,在住宅项目领域,由于未达到项目里程碑,银行不会向房地产经纪人支付资金,而在商业房地产项目延迟意味着延迟占用,从而延迟租金收入

房地产行业的一部分仍然认为,二级交易将在未来几个月内上升

房地产咨询公司莱坊(Knight Frank India)的全国董事 - 资本交易Amit Goenka表示,“那些在2007年推出并获得私募股权投资的项目因许多问题未能起飞

但现在,当现有投资者不得不退出时,项目已经开始发展

二级投资者不应该介意在这个时间点进入,因为这些项目的完成已经很明确

“这可能证明是至关重要的,因为大多数投资都是四年期,并且还有两年的额外时间

项目级特殊目的工具(SPVs)许多投资交易都有回购或转换为股权的条款,如果发起人未能回购或提供具有保证回报的备用退出途径,则PE投资者实际上可以获得对项目的控制权

专家表示,由于两个因素,二级交易将成为最受欢迎的交易路线之一

首先,尽管经济放缓和销售下滑​​,土地价值已经升值,有望使新投资者获得更好的投资回报

其次,预计需求随着普遍的共识是利率达到顶峰并且随着通胀疲软,央行将提前降息,而不是迟到

或者不愿意被识别的房地产基金负责人说,“2014年是大部分资金将在其生命周期结束时的时间

发起人能够在一定程度上证明执行和登记销售的项目被视为低风险低回报投资

“”这些投资也为新进入者提供了合理的经济理由,而且越来越多的基金对此类交易感兴趣

很少推出意味着缺乏投资机会,“该基金经理表示

考虑到由于投资条款即将到期而导致流失的金额,二级私募股权交易可能会在印​​度房地产市场中扮演呼吸机的角色

房地产咨询公司Jones Lang LaSalle India的联合董事总经理Shobhit Agarwal表示,“我们相信会有更多的二级交易,我们预计今年将有超过20亿美元的退出

”房地产经纪人和早期投资者将会也希望如此